Все инвесторы – индивидуальные и институциональные – стремятся достичь определенных целей, помещая свои сбережения в те или иные виды ценных бумаг.
Основными целями инвестора являются:
- Безопасность вложений;
- Доходность вложений;
- Рост вложений;
- Ликвидность вложений.
Под безопасностью понимается стабильность получения дохода. Безопасность обычно достигается в ущерб доходности и росту вложений. Самым безопасным являются вложения в облигации государственных займов, которые обеспечиваются платежеспособностью государства. Казначейские билеты и другие краткосрочные долговые обязательства государства также привлекательны с этой точки зрения именно из-за близости срока погашения. Казначейские билеты практически исключают риск для инвестора. Самыми рискованными, например, могут быть вложения в акции какой-нибудь молодой наукоемкой компании.
Если инвестор стремится максимизировать доход на инвестиции, то ему, вероятнее всего, придется пожертвовать безопасностью, ибо более доходными являются корпоративные ценные бумаги с низким инвестиционным рейтингом. Оптимальное сочетание безопасности и доходности достигается тщательным подбором и периодической ревизией ценных бумаг.
Акции и облигации имеют неодинаковые инвестиционные качества, т.е. неодинаковую привлекательность для инвесторов. Облигации, как правило, обеспечивают большую сохранность сбережений, чем акции, и поэтому более привлекательны для людей осторожных, консервативных. Особенно это относится к государственным облигациям, которые обеспечены всем экономическим весом государства, его огромной платежеспособностью. Однако владельцы облигаций обычно упускают возможность умножения своего капитала и быстрого наращивания дохода, которой пользуются держатели акций. Вместе с тем обладание акциями чревато финансовыми потерями. Поэтому акции привлекательны для инвесторов агрессивных, готовых идти на риск ради получения высоких дивидендов. Акции и облигации могут быть взаимно обратимыми, конвертируемыми, т.е. акции можно в определенных случаях обменять на облигации и наоборот.
Последняя инвестиционная цель – ликвидность или рыночность ценных бумаг, под которой понимается быстрое и безущербное для держателя обращение их в деньги. Ликвидность необязательно связана с другими инвестиционными целями. Она лишь означает, что при известной цене всегда найдутся покупатели, которые заберут данные ценные бумаги.
Ни одна бумага не обладает всеми перечисленными выше свойствами, так что компромисс между инвестиционными целями неизбежен. Если ценные бумаги надежны, то доходность будет низкой, ибо те, кто предпочитает надежность, будет предлагать высокую цену и собьют доходность. Совершенных ценных бумаг нет.
По мере развития рыночных отношений, рынка ценных бумаг неотъемлемым звеном рыночной системы в нашей стране станет вексельное обращение, основным инструментом которого является вексель. Основной целью введения векселей становится задача решения проблемы неплатежей без дополнительных финансовых вложений со стороны государства.